こんにちは、escapeです。
最近、連日の日経平均株価の高騰でバブルの再来
などという声もでてくるようですが、少し見てみましょう。
私自身は、今は株の保有はしていないのですが、経済の流れ
をみるのに指標だけは見ていたりする程度です。
バブル後の最高値
ご存知のない方を前提に書きますと、日経平均は、今33,500円程度
になっています。
バブル時の最高値が38,915円であり、バブル後では今は一番高い水準と
なったので騒がれています。年初が26,000円ほどですので、半年くらい
で30％ほど上昇しています。特にこの1か月ほどの上昇の勢いが強いです。
本来、アメリカ株などと連動した動きで強かったりもします。
しかし、ずっと日本株が低調な事から、よくアメリカ株が上がれば
日経は下がらず、アメリカ株が下がれば、日経も下がると言われ、アメリカ株
の上昇の恩恵がなかったように言われていたりもしました。
アメリカのダウ平均は、年初からは2％ほどしか上昇していません。
これは、昨年からのFRBによる金利の上昇による影響で、いわゆるリスク
資産が売られている状況でありました。
株の上昇要因
では、株価が上昇したからバブルのように景気がよくなっているかと
いえば、全くそんな状況にないのは皆さんお気づきではないでしょうか。
むしろ、物価も上がりつつもあり、賃金が上昇している訳でもない状況で
景気が良い実感はないでしょう。バブル時は、確かに社会全体体が好景気
に湧いてはいました。仮に、当時の株価水準を越えたからといっても、
単に株価の指標だけが上昇している感覚でしょう。一応、不動産などの
価格も上がっている事実はありますが。
では、今の株価上昇は何かと言えば、２つ大きな要因があるように思います。
最近、円安方向にシフトされ再び140円台になってきたりもしているので、
為替が要因という人もいます。勿論、円安であれば海外から投資する分には
割安にはなります。しかしながら、昨年150円程の時に株価が上がったかと
いえばそうでなかったことを考えると主たる要因ではないように思います。
１つは、投資家で有名なウォーレンバフェット氏が5大商社の買い増しや、
日本株の投資をする話がでたことが大きいように思います。日本株に割安
感があるという事でしょうが、今の株価は外国人投資家の行方でかなり
株価が変動していきます。そういう点で、この発言は大きいのではない
でしょうか。
2つ目は自社株買いの増加です。株というのは、自社株を買い入れるという
事は投資で上がる要因になります。それは、自社とはいえ買い入れるわけで
すから株の希少性が上がり株価が上がります。逆に株の増資などというのは、
株の希少性が薄まり株価が下がります。最近では、楽天が公募増資を行い
一時株価がストップ安まで売られたという様な事がありました。
では、なぜ自社株買いが増加したかと言えば、3月に東証の方から、
資本コストや株価を意識した経営を求める通知があったためこのような
流れがでてきています。内部留保が多い事も起因していたのでないでしょうか。
いずれにしても、このような要因から株価が上昇したように思います。
今後の流れは・・。
昨日のFOMCで利上げは据え置きとなりました。アメリカのインフレも
やや沈静化したようになりつつあることでしょう。
個人的には、今の株価の上昇は一過性のように思います。つい3月までは
アメリカの銀行破綻などが取り沙汰されていました。決して今もそれが
解決した訳でなく、多くの銀行で爆弾は抱えているようにも思います。
その金融恐慌がいつ起こっても私はおかしくないと考えています。
また、どこか、投資的に行き場がないようなところで日本にきたような
感覚もあったりします。そんな理由から、今後も株価がドンドン上がるように
あまり思えません。
そして株価よりも気になるところが、デジタル通貨への移行が強まっている点です。
デジタルドルの動きもあったり、世界的にはデジタル通貨の動きが強くなって
います。確か4月頃にアメリカのテキサス州ではデジタル通貨の発行の法案が
でていたりもします。先日、アメリカの債務上限の引き上げが成立しました。
過去に何度もこれは行われていましたが、仮に引き上げができないとドルが
デフォルトしてしまうというものです。しかしながら、引き上げができたというのは
借金できる枠が拡がったというだけでもあり、根本的に債務が減ったという事で
はありません。むしろ、増加をしている訳でもあります。
このような事から、金を裏付けたデジタル通貨の発行の動きが世界的に強まっています。
そこに切替のタイミングで、今のドルを紙くずにしてしまい
債務を失くすという陰謀論的な考えもでてきています。勿論、日本の来年の新発行
紙幣も絡んでいるなどという陰謀論もあります。
この切替タイミングが個人的には、来年のアメリカ大統領選がきっかけに
なりそうにも思えてしまいます。
いずれにしても、通貨体制が変われば株価はじめ色んな流れが変わるでしょうから
注視をしたいところです。
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